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PAVREIT | 营业收入继续创新高 (Q1FY2023)

LV Trading Diary
Publish date: Wed, 26 Apr 2023, 10:20 AM
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当今世界,购物中心已经成为了人们购物、休闲和娱乐的主要场所。在这个趋势中,马来西亚的购物中心市场正在不断发展壮大。

几天前,马来西亚最大的零售类产业产托Pavilion Real Estate Investment TrustPAVREIT5212)发布了卓越的季度报告。

在此之前,先概略地介绍一下PAVREIT这家产托。



从年报来看,PAVREIT2011127日在马来西亚证券交易所主板上市,业务由经理来管理。PAVREIT目前拥有5个物业,其中包括4座零售商场和1座办公楼Pavillion Tower。该零售商店分别是Pavilion Kuala Lumpur MallElite Pavilion Mall Intermark MallDA MEN Mall。除了DA MEN Mall位于梳邦再也社区外,其余物业均位于吉隆坡的商业中心。由此可见,PAVREIT并不完全是纯粹的零售类产业产托。

截至 2022 12 31 日,PAVREIT零售类产业(“Retail Assets”)的评估价值为RM 5,915.00 million,而可出租面积(“Net Lettable Area”)为约2.23 million平方英尺;PAVREIT办公楼类产业(“Office Assets”)的评估价值则是RM 130.00 million,而可出租面积(“Net Lettable Area”)为约0.16 million平方英尺。

根据PAVREIT2022年年报,食品饮料和时尚品行业仍是零售类产业最大的租户,分别占总出租面积的25.00%24.00%;而房地产行业则占据办公楼类产业最大的出租面积,为68.00%

接下来,就来探讨PAVREIT最新公布的业绩(Q1FY2023)表现吧。

营业额比较(YoY +12.70%QoQ +7.28%

PAVREIT 2023财年的第一季度共取得了约RM156.41 million的营业收入,比2022年第一季度的RM138.78 million增加了RM17.63 million 左右或12.70%。这主要是由于零售商场的出租率上升及租金收入增加所致。

其中,Pavilion Kuala Lumpur Mall贡献了约81.53%RM127.52 million的营收,同比上涨了18.50%左右。接下来是Elite Pavilion MallIntermark Mall, 纷纷同比上涨了约11.85%6.26%,达到RM16.87 millionRM6.32 million的营业收入。

不过,DA MEN MallPavilion Tower的营收则同比下滑了约·1.62%6.98%,至约RM3.40 millionRM2.31 million左右。

营销活动收入及广告收入的增长也使得PAVREIT的营业额环比增加了7.28%左右。

税后盈利比较(YoY +7.37%QoQ -67.63%

在强劲租金收入的带动下,PAVREIT在本季度实现了RM70.05 million的净利润,较去年同期上升了约7.37%

这也让PAVREIT的总净产业收入*“Net Property Income” 同比上涨了约8.19%,取得RM102.10 million的佳绩。

*净产业收入是不动产的总收入(每年)减去物业管理费用、建筑管理费用、维修费用、公用事业费用、税收和公共收费、保险费、促销费用和其他相关费用

与上个季度相比,PAVREIT税前利润减少了67.63%左右。这是由于在2022年第四季度有一笔约RM151.38 million的公允价值收益(“Fair Value Gain”)。经过调整后,PAVREIT的税前利润其实是按季增加RM5.02 million左右或7.72%的。

不过,PAVREIT的营运成本也按年上升了约34.00%。这主要是由于政府从202311日起将电价从每千瓦时(kWh)的 3.70 cents增加到 20.00 cents,导致维护和营销等费用增加。

前景展望

随着中国于18日开放边界,这无疑将促进马来西亚的旅游业。据管理层指出,PAVREIT旗下的商场在疫情前30.00%客流量来自外国游客,其中约50.00%来自中国。因此,中国的开放能够提升马来西亚的零售消费。

除此之外,Pavilion Bukit Jalil的收购计划也有望能在今年的第二季完成。据了解,Pavilion Bukit Jalil目前的出租率超过80.00%,而租金收益率为约6.60%,预计此次收购将有助提振PAVREIT的未来收益。

那么,读者对于PAVREIT有什么看法呢?

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