个人信贷评级机构环联公布数据，显示95后拖欠卡数人数约为3094人，按年上升45%，他们的逾期还款亦按年增加约52%，至4400万元（约2315.8万令吉）。

人均拖欠金额，由去年第二季约1.35万元（7500令吉），上升至今年第二季约1.42万元（约7899令吉）。然后，数据被演绎成过度消费，这班95后年轻人又成为被批斗的对象。

身为非95后的90后，比起一面倒批评年轻朋友过度消费，我想更立体去解释他们的消费行为。

美国经济学家佛利民曾经提出恒常所得假说（Permanent income Hypothesis）。

他指出，暂时性的收入改变，对消费支出行为只会有很小的影响，但是永久收入的改变，对消费支出行为则会有很大的影响。

通俗来讲，就是一个人赚多少花多少是注定了的，长期来说，短期的消费行为模式，就靠利率的高低决定，利率可以好多，可以是贴现窗率、可以是债券风险无风险利率，这儿讲的利率是经济学常用的利率概念。

利息的出现通常有两个动机，第一个就是“不耐烦消费”，另一个就是“投资机会”。在一个低息环境的情况下，年轻人以较低的成本及时行乐，是一个理性行为，因为他们长远的消费行为，是由长期的预期工资所决定。

时下年轻人欠下的卡数都是约1.4万元（约7778令吉），一般大学生的月均工资都是差唔多这个数目，如果你做虙铁蓝领，分分钟收入更高。

以往低息环境是鼓励消费，同一时间亦都鼓励了资产主义，亦即是以低息换取资产膨胀的财富效应。

香港人过往几年有一套信仰价值，就是透过买楼去致富，目前低息环境逆转，利率正常化，玩法又不同了。

借钱按揭风险更高

这班95后及时行乐，平均欠卡数都是几万元而已；你现在冲出去买楼，借钱按揭，花掉老爸老妈的钱，这里说的都不知道多少个百万元。

这一种买物业的行为，是将自己一生人的收入连同父母半世人的收入押上，承担的风险比起年轻人的卡数不知道多了多少倍。

到底是谁不理性，就交由读者去判断。当我们用同一把尺去批斗年轻人的时候，都要留意其实自己的行为，比年轻人做的风险更大。

消费的本质不一定是邪恶，更加可以是推动经济的重要动力。日本新一代无欲无求，过住佛系生活，大前研一叫这个现象做低欲望社会。

有一派人是觉得消费不足，令到日本经济大不如前。这一种讲法同香港批斗年轻人的讲法可谓互相辉映，非常有趣。

说到底，即使老海鲜如何骂他们都不痛不痒，因为他们都是在面子书和传统媒体上大放厥词。

这班新一代年轻人，都不玩面子书了，更何况传统媒体平台。

http://www.enanyang.my/news/20181026/%E6%89%B9%E6%96%9795%E5%90%8E%E6%AC%A0%E5%8D%A1%E5%80%BA%EF%BC%8C%E9%82%A3%E4%B9%B0%E6%A5%BC%E7%9A%84%E4%BA%BA%E5%91%A2%EF%BC%9F%E6%B5%91%E6%B0%B4/