问
你好，我刚刚开始工作接近一年，想要为自己的未来进行投资。想问基金和直接投资股票或债券有什么区别呢？

明乐

当我们投资在某一家公司的股票时，简单来说，我们是投资在这一家公司未来的业绩（更仔细的说是投资在它的获利）。

基本上，我们是通过以下两种方式为我们的资本增值：
1.股息
2.股价增值
无论是股息或股价增值的投资收入都好，这与该公司的前景有直接的关系。

因此，选哪一家公司的股票是就得视你对该公司所在的领域表现、公司业绩前景、盈利表现，以及管理团队等等的了解。

理论上，每家公司的股价应反映出该公司的内在价值（Intrinsic Value），但是由于股票投资是一个由市场需求所主导，因此，某个股票的价值应该是多少，也没有人能够制定，而是靠整个市场去制定。

比如说，A公司的股价可以是因为它最近获得一项大项目，而比原有价值高出20%，因此市场认为A公司的前景比原先更佳，因此未来盈利将会比预期更高。

你在投资前，确保真的拥有对该公司的基本知识，别道听途说。

投资信托基金的好处

为此，直接通过股票市场投资股票，是需要做不少的功课。若你觉得自己没有时间及适当的知识，那么可以考虑通过投资在股票市场的信托基金来进行投资。

这样一来，身为投资者的你就不是直接下手进行投资；而是把这项责任交托予信托基金基金管理团队。

这可以达到以下好处：

1.基金经理团队经验及专业眼光

这可以让你把精力投放在工作、家庭及生活，然后把投资活动交到专业人士手中。

基金经理团队都是全天候收集市场及经济的数据，以做出调整和适合经济及市场情况的决定，什么时候入场，什么时候斩仓等琐碎事都交由他们处理。

2.把你的投资组合（Portfolio）多样化

相比自己直接投资在股票或债券市场，基金可为投资者提供多样化投资组合，进而降低风险。

若你自己投资，一般只会投资在特定领域的股票，或某几间公司的股票而已；信托基金可以让你的投资更多样，并减少资本亏损的风险。

每个领域是会应国家经济状况而有起有落，而有些领域则会属于防守股，在经济萧条时候可以抵御经济风暴的冲击。

当然，投资组合太过分散也未必是好的，最重要是适可而止。

简单来说，股票市场有系统性风险，主要是受政治、经济及社会环境、法律，以及科技等宏观因素影响；当一个国家经济萧条时，任何股票都无法逃脱地遭受打击。

另一市场的风险为非系统性风险（Unsystematic Risk），这基本上是因不同领域，不同公司而异。

当我们投资在马股时，即使我和你采用不一样的策略，其实我们都承担着相等的系统性风险。

但是我们两人的回酬可能会不一样，这是因为我们投资在不同的股票，面对不一样的非系统性风险。这就是分散投资及投资多样化的好处。

3.资本杆杠作用

如果你的资本有限，其实单一投资股票市场是不能够达到成本绩效。

通过信托基金，你可以同时拥有30至50家公司股票，若依靠自己的资本直接入场，就需要扩大资本。

基本上，信托基金可分为三大类：
1.固定收入型基金
2.平衡型基金
3.成长型基金

最有效的投资方法就是以自己的投资目标，为自己制定一个投资组合，比如为退休规划而做的投资，就可以承受较大的风险，所以成长型基金占投资组合的较大比重。

信托基金投资管道

另外，投资者可以通过以下管道投资在信托基金：

1.基金代理员

基金代理员就是一般上我们都会接触到的基金销售人员。

由于法律及准证的局限，基金代理员只能够代理一家基金公司，从这家基金公司的基金’餐牌’中为他的客户筛选基金。

往往某家基金公司的代理员都是会以所代理公司的红牌基金向客户做销售，我觉得，红牌归红牌，合适不合适是另一个值得探索的问题。

除了可以投资的基金选择有限以外，就是这种管道的销售服务费用是由该家基金公司指定的，如果是成长型的基金通常就是在投资资本的5%至7%的范围内。

如果是固定收入型基金（比如债券基金）则是大约0%至3%的范围内。

每当我们为投资组合进行再重组或转换基金的时候，我们可能会再被征收销售服务费或管理费，这一些费用则会把我们的投资盈利拉低了。

2.银行

也是偏向于基金代理员的性质，只是银行可能会持有两三家基金公司闻名的基金。

但是说到底，我们投资的时候，无论自己通过什么管道投资，投资者应该明白自己要求的是什么。

如果只是要方便和放心，那么也许通过银行的确是合适的；但是银行职员通常都只是接受关于销售和相关产品的训练而已，未必可掌握投资管理。

举个例子，有一位客户到一家大规模的银行会见她的个人客服员，想要把本地债券基金换到亚洲区域的债券基金。

奈何，该家银行代理的基金当中没有此类基金，该职员竟然建议客户把钱转到投资中国的股票基金’代替’。

这就非常高风险了；从一个应该是属于固定收入型的基金，贸贸然转换到一个单一国家的股票基金，当中增加的潜在风险是多么的大！

3.网上基金平台

如果你有一些基本的知识与时间，而且相信自己的眼光且对网上交易没有异议，其实你也可以考虑通过网上基金平台为自己的资本做投资。

在我国，你可以游览http://www.fundsupermart.com.my或http://www.eunittrust.com.my，这两家都是为投资者提供DIY基金投资组合的平台。

通过网上基金平台的好处，与传统的基金代理员管道比较起来，最为明显的就是投资者支付的销售服务费用。

网上基金平台征收的销售服务费用介于0%至2%范围而已，因此如果你投资在成长型股票基金；相比基金代理员，采用网上基金平台，可为你节省最少3%的费用。

网上基金平台在某些时候可能会提供1%至1.5%的优惠价格鼓励人们增加投资。

不同的是，既然是说明DIY方式，你是自己管理自己的投资，自己进行基金筛选，积极决定什么时候应该进行再重组投资组合，什么时候应该要为自己的投资进行防守保本策略等等。

同时，网上基金平台也会提供一些简单的资料（比如不同基金的相关文件，基金过往成绩，以及一些有关投资展望的内容），以帮助投资者进行投资管理或者做较有素质的决定。

网上基金平台除了节省费用以外，也可以有多样化的基金供选择，以便自定符合个人需求的投资组合。

网上基金平台基本上都有着大约25家基金公司的基金，合共250种基金左右。

4.独立理财规划师

另一较理想的管道是通过独立的特许理财规划师，制定一个属于自己的投资计划。

独立的理财规划师是没有代表任何一家基金公司，因此不会只把某家公司的基金都放到你的投资组合内，这样你可以获得较中肯的建议。

独立的理财规划师也通常拥有接近30家基金公司的基金，让他为不同的投资者进行过滤，采用最好，最合适该投资者的基金。

相比自己通过网上基金平台投资，这管道不仅可以让投资者获得同样的费用节省，还可以有一位合格的理财规划师为你监管投资组合。

当中如果要重组投资组合，转换基金的时候，也不必担心需要缴付额外的销售服务费用。

奖项广告多未必最理想

每一个投资在我国股票或债券市场的信托基金，其实都面对着同样的系统性风险，所以选出真正杰出及标青的信托基金公司是非常关键的因素。

基本上，奖项多，广告多未必是最理想的，因此别跌入先入为主的盲点。

值得一提的是，我国市场目前有大概600多种不同的基金，由接近38家基金公司进行管理。

一名精明的投资者就应该要选择某个组别上不仅表现标青的基金，同时也应该注意基金的年度管理费用，销售服务费用，以及该基金的管理费用率。

无论如何，不妨仔细做一个自己的投资计划，投资前先做好风险管理，确保已有一笔紧急存款及医疗保险，这样才能够确保自己在任何预料以外的状况下，也不必要被逼忍痛“撤资”。

先确保自己立于不败之地，再进攻为良策啊！

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