目标价:2.20令吉
最新进展:

莫实得（BSTEAD，2771，主板贸服股）截至9月杪第三季，净利年增6.1倍至3亿1240万令吉，或每股15.41仙；营业额则年增22.17%，报24亿7190万令吉。 

累计首九个月，净利按年涨51.4%至3亿7590万令吉；营业额则报72亿3330万令吉。 

第三季和首九个月税前盈利，分别大涨4.3倍和76%，归功于脱售种植地取得5亿5490万令吉收益、棕油产品价格良好，以及财务成本减少。 

行家建议:

莫实得首9个月的核心扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）为5730万令吉，符合我们全年预计9360万令吉。

我们这样认为，是因为该公司的季度盈利表现不稳定，在收益与亏损之间摆动。

我们预计，该公司旗下的种植业务将成为未来主要收入来源，因为多达91%的油棕种植面积，已步入成熟阶段，以及原棕油价格短期内展望良好带动。

另外，重工业方面则料持续在盈亏之间波动，而贸易与制造业务和制药业务，将持续带来经常收入，当中前者受BHPetrol零售品牌下的石油产品营销和分销表现支撑。

我们维持“低于大市”投资评级，和2.20令吉的目标价。