目标价：1.76令吉

最新进展：

WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）目前正在2018至2019财年10倍至11倍的本益比交易，较我们的分类加总估值低34%，也比丹斯里林晓春先前以每股2.50令吉的成本，低53%。

以现股价来看，WCT控股的估值较历史平均本益比和账面价值低2个标准差，并且也已将产业表现不佳和减债延迟等坏消息反映在内。

行家建议：

WCT控股的关键问题在于，产业业务放缓和负债率高。

我们仍然相信，新大股东可以改善产业业务，尤其是公司在交通四通八达的地点，如敦拉萨国际贸易中心（TRX）和华联花园（Taman OUG）都有地皮，不过尚需时间。

我们也认为市场低估了WCT控股的建筑业务，当前股价接近2015年时的水平，但建筑业务的表现却比当时强得多。

截至目前，该公司的手持订单达56亿令吉，而在2015年时只有20亿令吉。

有雄厚订单在握，WCT控股未来两年的建筑业务营收将可支撑盈利表现。

我们将投资评级，由“守住”上修至“买入”，目标价亦上修至1.76令吉。

http://www.enanyang.my/news/20180425/wct控股建筑业务被低估/