目标价：7令吉

最新进展

IHH医疗保健（IHH，5225，主板贸服股）以每股170印度卢比（约9.98令吉），或400亿印度卢比（约23亿4812万623令吉）标得富通医疗，认购后者扩大后的31.1%。

该集团也持有Acibadem控股60%。但Acibadem控股融资成本高，且有外汇亏损，入账IHH的净亏损达9950万令吉。

行家建议

IHH医疗保健依然是我们在医保领域的首选，我们继续看好它在本区域逐渐扩展足迹及长期盈利增长趋势。

次季财报将在本月28日出炉，业绩表现料符合预测。

我们也估计6月至9月这段税务空窗期能提振市场对私人医保的需求，而大马业务的扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利的赚幅，也能在短期内提升，归功药物成本减少。

此外，我们的敏感度测试显示，IHH的营运汇率每波动10%，将冲击2018财年股东权益0.2%，和净利7%。而Acibadem控股的债务利率每变化25个基点，将冲击IHH的2018财年净利1.8%。

我们将密切留意富通医疗收购进展、土耳其业务债务重组及香港鹰阁医院业务增长。

维持“买入”评级，根据2019财年企业价值倍数（EV/EBITDA）18倍，得出7令吉的目标价也保持不变。

分析:兴业研究

http://www.enanyang.my/news/20180806/ihh医保-br-国内赚幅将回升/