目标价：20.65令吉
最新进展：

皇帽（CARLSBG，2836，主板消费产品股）首半年，核心净利按年起10%至1亿4120万令吉。 

营业额则按年增5.4%，录得9亿6390万令吉。 

另外，皇帽宣布派发每股15.7第二次中期股息，累积首半年共派发35.7仙股息。

行家建议：

皇帽上半年的表现符合预期，达到我们和市场全年净利预测51.4和53.9%。 

销售与服务税（SST）9月落实，皇帽或通过调整价格转嫁成本，料影响消费者支出。

另外，皇帽将持续专注于提升高端品牌如Somersby苹果酒、Kronenbourg 1664 Blanc和Connor's Stout Porter的销量，以推动净利增长。

管理层预计斯里兰卡的联号公司Lion Brewery将贡献更强劲的营收，因为当地市场的需求提高，且呈正面趋势。

由于竞争激烈，我们认为新加坡的业务仍旧低迷，此外，新加坡和欧盟的自贸协议即将在年杪实行，进口更便宜，料冲击皇帽新加坡业务。 

我们维持2018至2020年的净利预测，重申“买入”评级和20.65令吉目标价。

http://www.enanyang.my/news/20180818/皇帽br-靠高档啤酒推业绩/