目标价：1.30令吉 
最新进展：

SCGM（SCGM，7247，主板工业产品股）截至7月杪的2018财年首季，净利年跌81%，至106万令吉或每股0.55仙。

净利跌归咎于数项成本按年增加，包括树脂价格、折旧、电费与员工成本、外汇亏损，以及贷款成本。

而营业额则年升4%至5581万令吉，归功于销量增加；宣布派发每股0.5仙。

行家建议：

首季表现低于我们预测，每股股息也低于预测19%。

SCGM旗下柔佛古来的新厂房，料在今年12月投产。

我们预测该厂房未来两年的资本开销，料达1500万令吉。

由于在未来季度享有再投资津贴，因此，实际税率料减少到18%至20%之间。

我们维持未来两个财年的核心净利，于1080万至1510万令吉。

但我们谨慎认为净利有下行风险，归咎于过去的盈利减少。

按照2019财年每股账面值（BVPS）1.2倍和股价对账面值（PBV）1.1倍，我们将目标价维持在1.30令吉。

评级维持在“低于大市”，因为估值已经反映利好因素，包括未来两年产量提高。 

http://www.enanyang.my/news/20180922/scgmbr-净利有下行风险/