目标价:1.26令吉
最新进展:
AWC(AWC,7579,主板工业股)在股东特别大会,通过以4350万令吉收购Trackwork & Supplies私人有限公司(TWS)60%股权提案。
收购价相等于TWS的8倍本益比,且考量到其给予2018财年和2019财年分别达800万令吉和1200万令吉的净利担保。
AWC将以2000万令吉现金,外加发行2300万的新股完成收购,每股1令吉,首阶段先发行1150万新股。
行家建议:
我们正面看待上述收购,因为TWS将从2019财年次季起贡献盈利,因此调高2019至2021财年财测,9.7%至13.9%。
上述财测已将收购后股本将扩至2亿9250万股及TWS给予的盈利担保纳入考量。
TWS目前手持7000万令吉订单,而我们认为它可受惠于政府决定保留的大型基建计划。
基于财测上调,目标价格也从1令吉,上调至1.26令吉,这是按11.2本益比计算,也相等于同行Edgenta(EDGENTA,1368,主板工业股)本益比10%的折价。
我们依旧看好AWC,因估值诱人、手持4400万令吉现金,以及净利增长展望良好,因此,维持“增持”评级。
http://www.enanyang.my/news/20180927/awcbr-收购tws利长线/
Chart | Stock Name | Last | Change | Volume |
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