目标价：4.19令吉
最新进展：

云升控股（YINSON，7293，主板能源股）截至10月31日财年第三季，净利按年大跌52.4%，报4339万令吉，归咎产业、厂房和设备减值5992万令吉。 

当季营业额微扬0.9%，报2亿6557万6000令吉，主要是美元兑令吉走强助益。 

累积首9月，核心净利下滑5%，归咎Lam Son浮式生产储卸油轮（FPSO）合约终止。

行家建议：

云升控股首9月不包括减值亏损的核心净利达2.49亿令吉，符合我们的预测，占全年预测87%；但高于市场的预测，占了97%。

我们估计第四季业绩会走软，因为第三季有强势美元的支撑。

至于2019至2020财年的盈利预测，则分别下修17%和24%，归咎于JAK的项目开支，以及Knock Allan的FPSO项目在4月被中止。

不过，我们预计2021财年的净利会反弹，因为Helang以及Anyala-Madu的FPSO项目，将开始贡献盈利。

基于负债率仍然偏低，公司能够轻易地获得外部的项目融资，因此，估计不会有发股筹资的计划。

维持“买入”评级和5.53令吉目标价格，这是根据14倍本益比计算。

http://www.enanyang.my/news/20181222/云升控股br-两年财测下修/