目标价：1.04令吉最新进展

埃尔尼诺（El-Nino）气候带来的滞后影响，再加上东加里曼丹面对运输问题，IJM种植（IJMPLNT，2216，主板种植股）管理层将2019财年的鲜果串产量预估从原本的100万吨，下调至100万吨以下。

预计产量只有在2020财年方能超过100万吨，因印尼种植地有更多油棕树达至成熟期，以及大马和印尼的产量复苏。

同时，管理层维持现财年1800至1900令吉的生产成本预估。至于2020财年，印尼的生产成本减少至每吨1900令吉，而国内的生产成本则因最低薪金制上调，每年增长约400万。

行家建议

我们保守预计现财年的鲜果串产量为96万吨，并在2020财年达到100万公吨。

管理层预测今年原棕油的平均价格达每吨2400令吉，也与我们的预测一致。

我们将营运和金融成本走高纳入考量后，把2019至2021财年的财测下调2.6至27.5%。

维持“卖出”评级，目标价亦下调至1.04令吉，这是根据24倍本益比预估计算得出。

我们正面看待IJM种植长期的增长展望，但金融和营运成本走高，再加上鲜果串产量可能走低，股价近期的上行空间料有限。

http://www.enanyang.my/news/20190209/ijm种植br-3年财测下修/