目标价：9.00令吉

最新进展：

大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）获得财政部批准，可立即着手分阶扩展槟城国际机场。

在获得大马航空委员会（MAVCOM）、交通部，以及身为地主的土地及矿物局（JKPTG）的必要许可后，施工计划已准备好在7月杪提交，以寻求槟岛市政厅批准。

行家建议：

MAVCOM上月宣布槟城国际机场急需扩展，大马机场也提呈了初步资本开销达10亿4500万令吉的计划书，我们相信该公司将通过内部现金与借贷来融资。

槟城国际机场自2016年以来，就已经超越负荷，目前的使用率高达120%。

扩展计划将把机场现有搭客容量650万人，提高至1200万人，根据MAVCOM监管资产基础（RAB）框架设立的10.88%加权平均资本成本（WACC），该计划是可行且有利可图的。

如果扩展计划能够准时且有效完成，将会削弱居林新国际机场的发展潜能，因为航空公司向来是在现有机场扩展，而不是探索移到全新的机场。

按照槟城国际机场现有容纳量，它在2018年为大马机场贡献了7.9%的搭客流量。

另外，监管条例越来越明朗，是激励大马机场的主因，不过它的估值却比同行折价。

在与管理层会面之前，我们维持盈利预测、9令吉目标价，及“买入”的评级。

分析：马银行投行研究

分析：马银行投行研究

分析：马银行投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190704/【视频】大马机场-扩建槟机场有利可图/