目标价：6.66令吉

最新进展

IHH医疗保健集团（IHH，5225，主板保健股）截至6月底次季，净利按年增12%至1亿8499万4000令吉，或每股1.86仙。

现有医院业务持续增长，以及香港鹰阁医院和土耳其医院业务贡献提升，次季营业额报36亿4533万5000令吉，按年涨37%。

累计首半年，IHH医保净利报2亿7450万4000令吉，按年增23.5%；营业额写72亿8802万2000令吉，按年涨32%。

行家建议

排除贷款外汇亏损等单次事项，IHH医疗保健集团上半财年核心净利为4亿2840万令吉，分别占我们与市场全年预测41.2%和40.7%。

我们认为这符合预期，因为估计下半财年盈利表现会更好，并维持今明财年净利预测，归功于马新两地业务增长，以及该集团致力解决土耳其和印度业务的近期挑战。

此外，鹰阁医院开业亏损减少，次季除息税摊销折旧前亏损（LBITDA）收窄至3450万令吉，且鉴于医院床位持续增加，我们估计亏幅会继续收窄。

我们认为反送中游行，将减少中国病患求诊数量，不过，料对主要病患皆来自本地的鹰阁医院影响不大。

参照折扣现金流动（DCF）估值，我们保持6.66令吉，并相信该集团有能力应付挑战，因此维持“买入”评级。

分析:MIDF投资研究

http://www.enanyang.my/news/20190903/ihh医保-br下半年盈利唱好/