目标价：1.73令吉

最新进展

速柏玛（SUPERMX，7106，主板保健股）截至6月底财年末季，净赚1505万9000令吉，按年暴增58.95%。

新生产线投产及美元走强，让末季营业额按年提升14.12%，录得3亿7596万4000令吉。

全年营业额年增14.17%，报14亿8931万6000令吉；全年净赚1亿2375万4000令吉，年增16.03%。

行家建议

速柏玛全年的核心净利，符合我们预期，按年上扬16%至1亿2380万令吉，占全年预测的95.6%，但比市场全年预期的低，只占94.4%。

鉴于2019财年业绩，我们下调2020和2021财年的盈利预测，幅度分别为1.2%及1%；至于2022财年估计赚1亿6680万令吉。

我们下修目标价，从1.77令吉降至1.73令吉，相等于2020年16倍本益比。但由于股价下跌，我们上修评级至“买入”。

另外，订单至生产时间维持在健康的约60天水平，加上天然乳胶价格下跌，从1公斤4.92令吉降至4.31令吉，预测2020财年首季盈利将改善。

拓展计划方面，预计年产能将从目前的215亿只，在今年底增至240亿只，明年底为294亿只。

2019财年末季没派息，但根据30%的股息政策，料公司将派发3仙的终期股息。

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20190903/【视频】速柏玛-2年财测下调/