目标价：16.95令吉

最新进展：

ALLIANZ（ALLIANZ，1163，主板金融股）近期宣布派发中期每股股息51仙，以及每股14仙的特别股息，累积2019财年全年股息至65仙，前一个财年为40仙。

行家建议：

我们对派息的消息感到正面，不过，这已反映在ALLIANZ的股价上。自去年11月27日公布第三季财报后，股价便从14令吉上涨了21%。

我们认为未来派息会更高，因此稍微上调今明财年的股息派发率，各别从22%升至23%，周息率将达3.1%和3.2%，相对上财年的3.8%。

基于汽车和房屋销售走软，以及价格竞争持续，运营环境依旧艰难。

正面来看，子公司安联普险在2019财年第三季，保险业务按年增长良好，尤其是汽车和火险业务。

我们根据加总估值法（SOP）而得出16.95令吉目标价，由于逼近目标价水平，因而下调评级至“守住”。

另外，经常保费收入占ALLIANZ人寿保险普险总保费（GWP）业务组合的80.2%，加上高价值产品的促销，让首9月的新业务按年大增32%，这个增长趋势有助于增强公司的内在价值。

分析：马银行投行研究

http://www.enanyang.my/news/20200108/【视频】allianz-未来派息会更高/