目标价：13.55令吉
最新进展

国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）截至去年12月底的末季转亏为盈，净赚6亿5330万令吉，每股派息70仙。

当季营业额则按年微跌3%，报121亿7710万令吉。

国能全年营业额微起1%至509亿3970万令吉，净利上涨21.6%，达45亿2920万令吉。

行家建议

国能2019财年的核心税后归属股东净利（PATMI）约43亿6500万令吉，只达我们预期的75%，也比同业逊色。

这主要是两个发电厂意外事故关闭，造成约3亿令吉损失，且当季因内部重组有额外3亿令吉开销；但相信这只是短暂冲击，未来会改善。

波德申的Jimah East发电厂完成建设，国能调低原本的112亿令吉资本开销，估计年底达到第二监管期（RP2）规定的目标。

我们调低国能2020财年获利预估3.9%，而目标价也从14.20令吉下修至13.55令吉。

国能每股派发50仙特别股息是意外惊喜，相信这是资本管理的利好，毕竟目前0.65倍的负债对股东基金比率，比2.33倍的目标水平低很多。

因此，我们将投资建议从“守住”调高至“买入”。

分析:艾芬黄氏投行

分析:艾芬黄氏投行

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分析:艾芬黄氏投行

分析:艾芬黄氏投行

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https://www.enanyang.my/news/20200302/【行家论股视频】国家能源-撙节奏效可买入/