目标价：3.85令吉

最新进展：

资产折旧率高，加上外汇损失，亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）截至3月底2020财年首季净利，按年下挫74.06%，报1亿8810万6000令吉。

首季营业额录得60亿3658万4000令吉，比起上财年同季的59亿4943万7000令吉，微升1.46%。

行家建议：

核心税后归属股东净利（PATAMI）1亿2470万令吉，仅占我们和市场全年预测的13%和11%。

大多数东盟国家采取封锁政策，加上经济前景低迷，让亚通失去更多较贫困区域市场的收入，尤其是那些预付业务较多和每位用户平均收益（ARPU）组合较少的市场。

本地的天地通也面临巨大挑战，因为延迟交付产品导致订户减少。

营运子公司的亏损可能会扩大，加上区域业务料失色，我们下砍本财年的盈利预测25%，下财年预估调降27%。

即便如此，亚通的卓越营运计划有助于缓解用户流失的打击，而数字业务还在努力加强获利能力。

我们根据加总估值法（SOP），将4.5令吉目标价调降至3.85令吉，等同4.8倍的企业价值对除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）比例，比过去3年均值低两个标准差；下调评级至“跟随大市”。

分析：肯纳格投行研究

分析：肯纳格投行研究

分析：肯纳格投行研究

分析：肯纳格投行研究

分析：肯纳格投行研究

https://www.enanyang.my/news/20200522/亚通-br区域市场全低迷/