分析：肯纳格投行研究

目标价：90仙

最新进展：

大马邮政（POS，4634，主板交通与物流股）在截至3月底的3个月里，净亏4922万2000令吉，或每股亏6.29仙。同时，营业额报5亿5852万5000令吉。

该公司将财年截止日，从3月底更改至12月底。

行家建议：

我们原本预计，大马邮政首季可赚8400万令吉，市场的预估为1300万令吉净利。

造成该公司首季表现和预期有如此大的分别，主要是邮政服务的表现弱于预期。

由于2019冠状病毒病迅速扩散，导致商业邮件的数量急剧下跌，零售和国际业务皆受打击。而且，邮政局的交易处理量，还有跨国转运量皆大幅减少，抵消了邮费上调的利好。

考虑到大马邮政无法关闭邮政局，加上公会性质的人力，以及邮政服务业务的亏损，相信接下来还会继续蒙受净亏，何况该公司正处于成本和价格都备具挑战的营运环境。

我们将今明财年净利预估，分别下调22%和26%。“超越大市”投资评级不保，下调至“跟随大市”，目标价也从1.07令吉调降至90仙。