分析：肯纳格投行研究

目标价：78仙

最新进展

CB工业产品（CBIP，7076，主板工业股）以4000万令吉，脱售位于雪州加埔工业产业给高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板工业股）子公司，估计末季可完成。

产业包括两座单层独立式工厂、1栋3层办公楼和1栋单层食堂大楼。

行家建议

这笔交易金额，相当于每公顷企业价值（ev/ha）990万令吉。

相比MMAG控股（MMAG，0034，创业板）去年11月，将邻近空地以每公顷企业价值710万令吉脱售，此次交易溢价高达40%，我们认为相当合理，反映出厂房等建筑的价值。

这笔交易将带来694万令吉收益，不过由于是单次事项，我们并未列入核心净利预测中，但上调本财年净利预测。

由于该公司本财年因为疫情，而未获得任何棕油提炼厂工程（POME）合约，估计次季该业务表现仍低迷。

同时，相信按季走跌的原棕油价，会使该公司的种植业务次季蒙亏。

我们维持“低于大市”评级和78仙目标价，相当于下财年本益比9.9倍。

潜在利好因素包括原料成本低于预期、新订单流入强劲，及种植业务亏损低于预期。