分析：马银行投资研究

目标价：1.57令吉

最新进展：

柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）2020财年次季，净利按年猛挫83.13%，至999万令吉，归咎于需要为租户提供租金回扣，而广告收入也走低。

次季营业额8673万1000令吉，按年跌39.82%。公司宣布派息每股1.61仙。

累计首6个月，营业额2亿314万令吉，年跌31.15%，净利猛跌65.29%，至4459万1000令吉。

行家建议：

柏威年产托次季净利大致符合预期，至于上半财年净利，只分别占我们和市场全年预测的32%与25%。

不过，吉隆坡柏威年广场次季仍保持高达96%的出租率。

由于我们维持本财年会因为2019冠状病毒病疫情而疲弱的看法，因此，不调整今明后财年盈利预测。

正面来看，我们得知人流量已恢复至疫前水平的65%至70%，而租户销售已恢复50%到60%。

我们相信，柏威年广场和柏威年精英凭借理想的地点，能维持该公司中长期的盈利表现；不过，我们担心旗下的邻里商场--大门商场，在竞争激励及疫情冲击下，出租率和盈利会面对更高的风险。

我们维持盈利预测、1.57令吉目标价和“守住”评级，相信该公司仍缺乏重大增长催化剂。