分析：达证券

目标价：10.50令吉

最新进展：

3月中落实的管控期间，全利资源（QL，7084，主板消费股）海产产品制造（MPM）业务大致未受影响，仅以较少人手营运，并在有条件管控令期间全面恢复。

本地1和2月蛋价按年显著下跌，料因为供应链受疫情扰乱，且关键出口国突然供应过剩，所幸随后逐渐恢复。

行家建议：

管理层透状况仍然良好，渔业活动不受管控令影响，意味着MPM业务有不错的渔获量和产量来维持赚幅。

该公司热衷于扩展MPM业务产能，以提高效率，估计该业务是今明后财年，营收增长10到12%，及税前盈利赚幅稳定在17至18%的关键。

尽管产能扩展也能支撑家禽业务增长，但我们认为平均售价可能会保持波动。

此外，相信全家便利店长期前景大有希望，并得知已然实现盈利，贡献2020财年营收约10%。

我们谨慎乐观看待该公司展望，就算家禽和棕油业务均价波动，稳健的MPM业务应该可支撑盈利表现；随着便利店业务实现盈利，现金流表现将能改善。

我们下调今明财年盈利预测2.7和0.6%，但提高后财年预测0.4%，且将发红股前后目标价，分别设在10.50和7令吉，上修评级至“守住”。