分析：大马投行研究

目标价：90仙

最新进展：

大马通讯及多媒体委员会宣布，从今年9月14日至2022年9月15日的两年内，冻结发出新的快递服务执照。

此举旨在让政府和邮政及快递业者拟定新计划，协助这个领域面对科技转变及市场趋势所带来的挑战。

行家建议：

我们认为，通讯及多媒体委员会的决定，阻止了新业者加入，对大马邮政（POS，4634，主板交通与物流股）等现有的快递服务公司都是有利的。

不过，有抱负的公司依然可以通过收购现有快递公司来进军此行业；然而，在没有重大合并活动之际，我国已发出109张快递服务执照，依然让此行业非常拥挤。

我们相信，就算冠病疫情之后，快递服务在新常态下是受惠的，而大马邮政是领域内的前3名之一。

然而，因为此领域过于拥挤，各公司的割喉战导致了赚幅被严重削薄。

由于全球邮政服务都处于垂死边缘，大马邮政要在此处生存，必须削减成本和转型，然而，削减成本将受到工会的约束。

着重在快递服务可视为转型，而靠着广泛的传统邮局网络，大马邮政比竞争对手更具有优势。

我们维持“守住”，并根据历史的0.51倍股价对账面比，给出90仙的目标价。

视频推荐：