南洋行家论股

【行家论股/视频】大众银行 首季财报超越预期

Tan KW
Publish date: Wed, 12 May 2021, 10:31 PM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/ums351bu7IA

分析:丰隆投行研究

目标价:4.50令吉

最新进展:

大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)2021财年首季,净赚15亿2996万8000令吉,年升15.12%。

同时,首季营业额年跌8.79%,至50亿3031万4000令吉。

 

行家建议:

大众银行首季净利表现超出预期,占我们和市场全年预测的28%与29%,归功于净利息赚幅走强,提振整体盈利增长。

为此,我们上调今明财年盈利预测5%,以反映净利息赚幅走高,并估计今年不会再降息。

尽管落实了全国行动管控令3.0,但鉴于强劲房贷和车贷业务,贷款增长仍有望保持。

总减值贷款率可能会攀升,但我们不会过度紧张,因为该银行在上财年拨备了大量预先准备金,且市场已充分考量了信贷风险。

我们和市场皆预测今年净信贷成本虽然仍会比往常来的高,但会比去年低。

另外,我们相信政府和国行仍会支撑陷入财困的借贷者,这有助于限制总减值贷款率显著恶化的可能。

在估值年推进到2022财年后,我们上调评级至“买入”,及上修目标价至4.50令吉。

 

 

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