分析：马银行投行研究

目标价：4.05令吉

最新进展：

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）2021财年第3季净利按年大涨2.5倍，至1亿4183万令吉，或每股5.64仙。

营业额则大涨了76.61%，至9亿7117万8000令吉。

累积首9个月，营业额有26亿3054万5000令吉，跌了3.87%；净利也减少了3.80%，至3亿7423万2000令吉。

行家建议：

金务大2021财年首9个月净利为3亿7400万令吉，符合我们和市场的预期，达全年预测的76%和69%。

尽管首9个月净利已恢复到疫情前的水平，不过，我们预计该公司末季的净利将会减弱，主要是自6月1日起实施全面封锁导致复苏延迟、房地产项目的工程被迫暂停，且影响高速公路的车流量。

为此，我们将2021财年净利预测下调12%，而2022及2023财年则只是微调。

另外，在暂停首两次的中期股息后，该公司2021财年的股息前景暗淡，因此，我们把原先的每股8仙预测调整至0。

至于工程方面，在等待价值约40至45亿令吉的槟岛南部填海计划（PSR）项目获批前，我们先维持原有假设，即该公司每年能赢得20亿令吉的工程。

综合以上，维持“买入”评级，但将目标价从原先的4.12令吉，下调至4.05令吉。