分析：MIDF投资研究

目标价：3.63令吉

最新进展：

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）2021财政年末季转盈2.14亿令吉，上年同期亏1252万令吉；营收则下滑4%至8.87亿令吉。

全年来看，金务大净利增长56%至5.88亿令吉；累积营收则减少4%，报35.17亿令吉。

行家建议：

金务大全年盈利超越我们预期，并占我们和市场全年预测的111%及119%。

全年盈利有所增长，归功于建筑和房产业务的盈利贡献，按年增46%及36%。其中2021财年房产销售达29亿令吉，按年涨32%。

另外，特许经营业务盈利按年萎缩28%，这归咎于新管令冲击旗下高速大道的车流量。

另一边厢，我们相信，金务大在澳洲的联营建筑公司--Laing O'Rourke会赢得悉尼西部地铁项目。相关项目价值75亿令吉，有可能会在明年首季颁发合约，而上述联营公司，是3大潜在得标者之一。

此外，金务大也是入围了西悉尼机场地铁隧道工程，今年12月公布结果，我们看好可得标。

此外，随着盈利势头强劲反弹，我们预计金务大会在2022和2023财年派息；至于该两年的盈利预测，我们维持不变。

同时，净负债率从30%减少至21%，也为金务大带来更多借贷空间。

维持“买入”评级，但根据14倍本益比，将目标价从4.20令吉，下调至3.63令吉。