分析：马银行投行研究

目标价：2.70令吉

最新进展：

森那美（SIME，4197，主板消费股）宣布，以2亿8000万令吉将位于森美兰拉勿的地段，脱售予森那美产业（SIMEPROP，5288，主板产业股）。

该公司指出，上述地段的面积约760.12英亩，截至6月杪的净账面价值为2亿1770万令吉，脱售所得将充当营运资本、偿还短期债务或颁发特别股息予股东。

森那美产业则表示，上述土地对公司在大马宏愿谷（MVV）作为策略性地库至关重要，且适合发展成一个工业项目。

行家建议：

我们正面看待上述计划，并对森那美在剥离非核心资产、释放价值、货币化和更有效地回收资本方面的努力持乐观态度。

有了这项交易带头后，我们预计该公司将继续平衡手头上的投资组合。

这项交易被视为相关人士交易，交易涉及的MVV土地占总土地的8.6%，并占整个原始投资成本的11.2%。

另外，原先土地总面积为8796英亩，而原始成本为25亿令吉，完成交易后，森那美将继续持有8036英亩的土地。

森那美将这项交易中，在2023财年时获得2.5亿令吉收益，如果收益全数转为派发特别股息，我们预计股东能从中获得每股约3.7仙的特别股息。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价也维持在2.70令吉。