分析：MIDF投行研究

目标价：5.67令吉

最新进展

受繁荣税拖累，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）2022财年首季净利，按年下滑8.6%至13亿9855万5000令吉。

首季营收则跌2.8%，至48亿8722万4000令吉。

行家建议

大众银行2022财年首季核心净利达14亿令吉，符合我们和市场的预期，达全年预测的24%。

我们将2023财年的净利预测上调6%，主要是考量到贷款增长将提升，以及将进行更多的贷款减值回拨。

另外，我们降低了该公司总减值贷款比例的预测，主要是延缓还贷援助计划退场过程，比预期来得更顺利。

我们继续看好大众银行的整体表现，因为该公司的成本对收入比例和资产质量卓越，加上净利息成本也较低。

另外，该银行有着较高的贷款损失覆盖率，寓意着会有很大的回拨空间，因此，我们预计大众银行在未来几年会有亮眼的净利表现。

综合以上，目标价从原先的5.10令吉，上调至5.67令吉，维持“买入”评级。