分析：大众投行研究

目标价：5仙

最新进展：

沙布拉能源（SAPNRG，5218，主板能源股）在2023财年次季获得总值27亿令吉合约，其中的1亿7600万令吉是由联营公司取得。

当中，Sapura Energy Do Brasil（SEDB）在巴西获得的项目，主要为3个新井口安装海底管汇等，预计耗时33个月完成。

另外，还有大马和泰国合约，主要负责设计、建造和安装，而有关项目预计将在今年第三季或末季才开始动工。

行家建议：

这是沙布拉能源在2023财年的第一场胜利。

我们预计，该公司的未完成订单为80亿令吉，相当于2倍的收入覆盖率。

尽管该公司的经营环境充满挑战、财务状况紧张，以及执行效率和净赚幅仍是未知数，但我们认为，此次获得合约的项目，正是该公司熟悉的核心领域。

这不仅能为该公司带来更好的前景，同时也能在项目中给出更好的定价。

而获得的工程与建筑（E&C）项目，我们预计赚幅介于15%至17%之间，而钻井合约，赚幅将在40%左右。

尽管如此，我们维持净利预测不变，主要是有关合约价值，仍在我们的预计范围40亿令吉之内。

此外，该公司正竞标约250亿令吉的项目，但碍于财务限制，可能会影响它承接更多项目的能力。

综合以上，维持目标价5仙，以及“中和”评级。