分析：大众投行研究

目标价：5.10令吉

最新进展：

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）与英国房产私募投资者Castleforge Partners有限公司合作，以2亿5700万英镑（约13亿9200万令吉）购买英国伦敦温彻斯特大厦（Winchester House）所有者100%股权。

这项收购计划完成后，金务大将拥有产业的75%所有权，而合作伙伴则持有余下25%。

行家建议：

金务大和伙伴的收购价，较温彻斯特大厦的市价3.7亿英镑，折价了33.6%。

按照持股75%比例，该集团需筹借5200万英镑（约2.82亿令吉）来融资收购。我们预计金务大在2023财年次季已有30亿令吉的现金储备，净负债率仅0.17倍。

该集团打算在今年第3季完成收购之后，将其所拥有的股权再拆分约37%售予有兴趣的投资者，届时能将债务减半。

另外，温彻斯特大厦的地理位置优越，交通便捷，但因年代久远，现建筑评级为B级。翻新后，该资产将达到顶级办公室的级别，租金也会有上涨潜力。

尽管金务大预计本次收购的内部投资回酬率（IRR）达20%，但该投资仍有一定程度的风险，包括资产持有时间、利率及外汇风险，故我们对此收购保持中和看法。

无论如何，由于目前英国政治与经济动荡，英镑走弱，现在确实是购买该国资产的良好时机。

综合以上，我们维持“超越大市”评级，目标价是5.10令吉。