南洋行家论股

【行家论股】明讯 今年财测下调6%

Tan KW
Publish date: Tue, 14 Nov 2023, 11:11 PM
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:4令吉

最新进展:

明讯(MAXIS,6012,主板电信与媒体股)2023财年第3季净利按年下跌6.82%,至2亿8700万令吉;当季营业额按年微升1.54%,至24亿4200万令吉。

首9个月累积净利按年增长1.96%,至9亿3700万令吉;累积营业额则按年增加2.81%,至74亿3800万令吉。

 

行家建议:

明讯首9个月累积核心净利为9亿3700万令吉,分别占我们和市场预期的68%和69%,低于我们与市场的预期。

明讯在该季度展开了人力资源优化工作,导致运营开销走高,进而导致了整体盈利下跌。

但这家电信巨头整体业务表现依然稳健,得益于后付配套的业务增长,该季度服务业务营收按季增长1.8%。其他业务的增长同样稳定。

明讯管理层维持2023财年除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)指引;将2023资本支出指引,从11亿令吉调降至10亿令吉。

我们认为明讯保守的派息预期与5G不明朗的前景,将影响该公司目前稳定的盈利。

因此我们下调今年盈利预测6%;明后的盈利预测也各自下修3%。但保留目标价4.00令吉,并重申“守住”评级。

 

 

 

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