南洋行家论股

【行家论股】戴乐集团 或跌出综指股

Tan KW
Publish date: Wed, 15 Nov 2023, 07:14 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:丰隆投行

目标价:2.31令吉

最新进展:

戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)2024财年首季(截至9月底)净利按年上涨5.07%,至1亿3217万令吉,营业额则按年增加9.66%,至7亿8045万令吉。

 

行家建议:

戴乐集团在首季收获1亿3780万令吉的核心净利,按季起21.2%,而按年涨3.9%,稍低于我们的预期。

该集团首季盈利表现稍微不如预期,原因是下游工程服务(EPCC)业务的贡献低于预测。

无论如何,得益于联营及联号公司的贡献提高,以及上游业务因生产率提升和平均油价走高而改善,戴乐集团盈利仍按年和按季走强。

展望前景,考虑到本区域的产油和交易活动逐渐加强,我们相信,戴乐集团的储油中游业务将继续稳住其整体业绩。

我们也发现,除了戴乐集团正在进行的边佳兰深水码头(PDT)第3阶段项目,东南亚目前没有其他的新增储油码头项目。

此外,下游EPCC业务的赚幅有望逐渐恢复至中高单位数水平,而高企在每桶80美元以上的油价,也对该集团的上游业务有利。

我们继续给予该股“买入”评级,目标价则从2.38令吉,降至2.31令吉。

长期而言,我们继续喜爱戴乐集团;但是可能被剔除出综指成分股,是该股的短期风险。

 

 

 

 

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