分析：肯纳格投行研究

目标价：27.20令吉

最新进展：

马太平洋（MPI，3867，主板科技股）继续受到半导体市场需求萎靡的打击，2024财政年首季（截至9月底）净利按年重挫68.65%，从5270万令吉降至1652万令吉，但仍宣布派息每股10仙。

同时，马太平洋首季录得5亿1321万令吉的营收，相比去年同期的5亿6402万令吉，按年萎缩9.01%。

行家建议：

马太平洋2024财年首季核心净利达1650万令吉，仅达我们和市场全年预期的10%；但我们看好该公司盈利将好转，因此认为此次业务仍符合预期。

值得注意的是，该公司2024财年首季营收增长了6.4%，核心净利按季增长了一倍多，这表明复苏势头从2023财年末季保持强劲。

我们对该公司的持续复苏势头持乐观态度，这得益于该公司控制成本的能力和优化供应链的效率。

但我们也注意到，和之前的巅峰相比，马太平洋仍深受全球半导体需求放缓的冲击，业绩显得苍白；尤其在人们一直对这家具有韧性的科技公司抱有很高期望之下。

无论如何，我们继续看好该公司，主要因素包括：1）其在不断增长的汽车半导体领域的强大影响力；2）其在氮化镓和碳化硅等有前景的新技术；3）其在数据中心功率管理芯片封装方面具备专业知识。

我们维持净利预测不变和“跟随大市”评级，目标价则从原先的24.05令吉，上调至27.20令吉。