南洋行家论股

【行家论股】Mr.DIY 佳节改善盈利

Tan KW
Publish date: Tue, 21 Nov 2023, 06:57 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:2.40令吉

最新进展:

Mr. DIY(MRDIY,5296, 主板消费股)2023财年第三季净利按年增长22.50%,报1亿2394万7000令吉,同时宣布派发每股0.80仙股息。

该公司向马交所报备,截至9月杪的当季营收录得10亿6653万2000令吉,按年走高10.39%。

同时,公司宣布新的股息政策,将派发至少50%净利的股息,相比之前的40%。

 

行家建议:

Mr.DIY2023财年首9个月核心净利录得4亿200万令吉,低于我们与市场预期,分别占全年预测的70%和71%。

按季来看,公司2023财年第三季度营收按季收缩3%,主要是缺乏强劲的佳节开销,以及消费者信心低迷导致消费疲软

我们认为,通常在佳节消费增加下,该季收益应会强劲,但消费者的消费倾向,似乎仍受到持续通胀压力的部分抑制。

不过,随着年底佳节的销售势头,公司的盈利应该会有所改善。

此外,公司预计在末季加速扩张门店,以实现全年新增180门店的目标。

而自动化仓库,预计2024年次季投入运作,每年料可省约1000万令吉的成本。

但考虑到当前较弱的业绩表现,我们将今明后3个财年的盈利预测,分别下调5%、6%和5%。

同时,重申对其“买入”评级,以及根据35倍本益比估值,维持2.40令吉目标价,以反映中期整体消费疲弱的趋势。

 

 

 

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