分析：达证券

目标价：29.60令吉

最新进展：

消费情绪低迷，喜力大马（HEIM，3255，主板消费股）2023财年第3季，净利按年下滑9.69%，至8732万6000令吉。

该公司第3季营收5亿9965万7000令吉，按年走低16.77%。

首9个月，累计净利2亿8772万8000令吉，按年跌6.64%；营收19亿911万8000令吉，按年跌7.48%。

行家建议：

喜力大马首9月核心净利2亿8770万令吉，按年下跌6.6%，低于我们和市场的预期，分别占全年预期的70%和69%。

与预测出现落差，主要是因为消费者支出疲弱，以及2022财年的高基数效应。

我们把2023至2025财年盈利预测，分别下调7.4%、7.3%、7.2%，以便反映市场从2022财年高基数效应持续调整而出现的销量低迷。

展望未来，喜力大马对全球经济的复苏势头保持谨慎，马币贬值也将加剧消费疲软。

因此，该公司将继续控制运营成本，以提升税前盈利赚幅，尽管已经没有了繁荣税。

我们相信，2024年第二季度的奥运会和欧洲杯，将可带动啤酒销量增长。

成本方面，受到埃尔尼诺气候影响，大麦价格将持续升高；而黑海粮食协议废除，也导致供应链受到影响。

我们重申“买入”评级，但目标价则从31.90令吉，下调至29.60令吉。