南洋行家论股

【行家论股】喜力大马 奥运欧洲杯撑销量

Tan KW
Publish date: Tue, 28 Nov 2023, 09:48 PM
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南洋行家论股

分析:达证券

目标价:29.60令吉

最新进展:

消费情绪低迷,喜力大马(HEIM,3255,主板消费股)2023财年第3季,净利按年下滑9.69%,至8732万6000令吉。

该公司第3季营收5亿9965万7000令吉,按年走低16.77%。

首9个月,累计净利2亿8772万8000令吉,按年跌6.64%;营收19亿911万8000令吉,按年跌7.48%。

 

行家建议:

喜力大马首9月核心净利2亿8770万令吉,按年下跌6.6%,低于我们和市场的预期,分别占全年预期的70%和69%。

与预测出现落差,主要是因为消费者支出疲弱,以及2022财年的高基数效应。

我们把2023至2025财年盈利预测,分别下调7.4%、7.3%、7.2%,以便反映市场从2022财年高基数效应持续调整而出现的销量低迷。

展望未来,喜力大马对全球经济的复苏势头保持谨慎,马币贬值也将加剧消费疲软。

因此,该公司将继续控制运营成本,以提升税前盈利赚幅,尽管已经没有了繁荣税。

我们相信,2024年第二季度的奥运会和欧洲杯,将可带动啤酒销量增长。

成本方面,受到埃尔尼诺气候影响,大麦价格将持续升高;而黑海粮食协议废除,也导致供应链受到影响。

我们重申“买入”评级,但目标价则从31.90令吉,下调至29.60令吉。

 

 

 

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