分析：大马投行研究

目标价：2.27令吉

最新进展：

必胜（SPRITZER，7103，主板消费股）2023财年第三季（截至9月底），净利按年增加48.5%，至1697万令吉，第三季营业额则录得1亿3256万令吉，按年增长10.8%。

首9个月来看，公司累积净利按年上涨41.2%，至3627万令吉；累积营收则按年扬升12.7%。

行家建议：

矿泉水与其他产品销量走高，平均售价上升让营收上扬13%，原料价下滑则让必胜首9个月的净利报3600万令吉，按年上扬41%，超越预期，占我们和市场预测的103%与95%。

按季来看，随着经济重开，销量走高，第三季营收按季增长7%；原料成本下降与更好的营运效率则让赚幅上扬5%，至21.4%。

以下原因，我们看好必胜未来前景：

1.原料成本下降，塑料树脂价格在4月达到峰值后正在下滑；

2.本地旅游强劲；

3.旅游政策放宽加上国际旅客持续来马

另外，该公司也专注拓展新加坡。虽然运输成本较高，但该地市场仍未饱和。

永平厂房将在年尾投产，届时预计将减少运输成本。

我们对其2023财年至2025财年的净利调高20%至43%，同时也将目标价，从1.81令吉上调至2.27令吉，评级保持不变，维持“买入”。