南洋行家论股

【行家论股】森那美 续引入新电动车型

Tan KW
Publish date: Tue, 28 Nov 2023, 09:48 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:2.88令吉

最新进展:

森那美(SIME,4197,主板消费股)2024财年亮眼,首季净利按年飙184.5%,至5亿8900万令吉。

森那美截至9月底的首季,营收录得139亿8000万令吉,按年走高14.76%。

 

行家建议:

工业领域贡献亮眼,森那美2024财年首季核心净利报3亿7700万令吉,超越预期,分别占我们和市场全年预测的28.9%与31.4%。

收购澳洲Cavpower和Onsite,让该公司拥有更多销售和售后服务,核心净利按年走高42.8%。我们预计,当前45亿令吉订单量,能让盈利势头持续整个2024财年。

当前煤价走高,70.2%的订单量来自澳洲矿业市场。检修和售后的需求强劲,也可维持赚幅。马新两地大型基建计划开跑后,预计也会带动建筑器械的需求。

大马市场大量订单和电动车贡献,支撑电动车业务,不过管理层给出指引,认为大马车市将在来临的季度放缓,中国市场则持续面对激烈竞争。

管理层将持续引入新的电动车型以便保证销量,此外,私有化合顺(UMW,4588,主板消费股)将在第三季完成,届时将持续支撑汽车业务。

我们将明后财年的净利预测,分别调高13.1%与11.1%,2026财年的净利预测则是15亿令吉。

综合以上,我们维持“买入”评级,目标价从2.60令吉,调高至2.88令吉。

 

 

 

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