南洋行家论股

【行家论股】IJM 工业订单持续强劲

Tan KW
Publish date: Fri, 01 Dec 2023, 06:41 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:2.20令吉

最新进展:

IJM(IJM,3336,主板建筑股)在产业发展业务和基建业务的带动下,2024财政年次季(截至9月底)净赚9369万令吉,按年飙涨246.60%。

IJM次季营收为14亿5836万令吉,按年扩大36.05%。

在上半财年,IJM总共净赚1亿9433万令吉,按年暴增221.55%,而营收按年起25.16%,至26亿8418万令吉。

 

行家建议:

首半年的核心净利按年增40%,超越我们的预期,分别占我们与市场全年净利预测的61%与59%。

IJM次季的净利报9400万令吉,包括3500万令吉的外汇收益,如果剔除外汇与一次性事项,次季的净利报1亿4000万令吉。

在现有项目的销售推动下,加上脱售工业土地所得,次季的盈利是首季的2.4倍。

截至9月30日,未完成订单报64亿令吉,首半年获得28亿令吉的工程合约,而管理层预计2024财年的订单量将会超过40亿令吉。

产业销售方面,2024财年上半年销售放缓至8亿58100万令吉,未进账销售报25亿令吉。手握多个建筑项目,加上未进账产业销售,集团预计2024财年的表现会优于上一财年。

另外,该公司的工业订单强劲,关丹港口在首半年的货物吞吐量恢复到1270万吨,我们预计这一势头将在往后季度持续。

我们维持现有的净利预测,同时将目标价上调2仙,至2.20令吉,维持“买入”评级。

 

 

 

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