南洋行家论股

【行家论股】马星集团 将有更多购地行动

Tan KW
Publish date: Fri, 01 Dec 2023, 10:24 AM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:1.00令吉

最新进展:

马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)在2023财年第3季净利按年增长6.29%,至5002万令吉。

该集团第三季营业额则下滑4%,至6亿4426万令吉。

首9个月,该集团总共净赚1亿5055万令吉,按年起12.96%,而累积营收为19亿3194万令吉,按年涨17.35%。

 

 

行家建议:

马星集团2023年首9个月的核心净利为1亿4680万令吉,超出我们的预期,但仅符合市场的预测,分别达全年预计的83%和74.7%。

该集团的表现与我们设想的有所偏差,主要是旗下制造领域的贡献强于预期。

我们预计,该集团在2023财年全年能录得更强劲的表现,主要是本财年加大了推介规模,且销售势头持续走高。

另外,在没有繁荣税和无需缴付回教债券的影响下,料将带动净利表现。

此外,该集团的手套工厂产能、产品结构和效率有所回升,成功带领旗下制造业务在第三季的税前盈利成功转正,进而不再拖累集团业绩表现。

至于产业开发方面,该公司依旧在积极囤积地库,而目前也正在就几块土地进行谈判,因此,放眼本财年末会看到更多收购动作。

考虑到制造业务贡献走高,我们将该公司今明后财年的净利预测,分别上调7.4%、2.9%和2.1%。

综合以上,我们维持“买入”评级,目标价从原先的97仙,提高至1令吉。

 

 

 

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