分析：丰隆投行研究

目标价：1.00令吉

最新进展：

UMediC集团（UMC，0256，创业板）2024财年首季（截至10月杪）净赚189万令吉，按年跌5.6%。

首季营收录得1452万令吉，按年升28.4%。

行家建议：

UMediC集团销售成本提高，导致首季核心净利下滑至180万令吉，仅达到我们和市场全年预期的13%。

然而，我们仍视为符合预测，因为估计该公司产能提升、卫生部预算增加，将带动未来数个季度的业绩增长。

展望未来，该集团的新厂已建设完成，正在申请完工证书，料于年底获得。

该工厂预计于今年底开始运行，氧气填充加湿器的产能，将从现有的每月30万瓶，提升至60万瓶。

此值得注意的是，该集团的新厂和旧厂都仍有扩展空间，能用于继续扩大产能。

此外，我们认为卫生部2024年的预算开销增加，将带动该集团营销和分销业务增长。

在更新年报后，我们稍微下调2024和2025财年的盈利预测，同时为2026财年给出1860万令吉的净利预期。

综上所述，我们维持“买入”评级，不过，目标价从1.03令吉，微降至1.00令吉，相等于26.5倍本益比。

我们对公司展望仍保持正面，归功于厂房扩厂提高制造业务，此外，政府主张将大众保健开销提高至占GDP的5%，也将让该公司获益。