分析：丰隆投行研究

目标价：3.51令吉

最新进展：

西港控股（WPRTS，5246，主板交通与物流股）与联邦政府以及巴生港务局（PKA），就码头拓建项目，签订第三份私营化补充协议。

根据协议，特许经营期将延长至2070年8月31日，其中涵盖10号至13号货柜码头（CT10-CT13）。   

一旦公司向雪州政府收购第三片水下土地并转让予巴生港务局，作第14号至17号货柜码头（CT14-CT17），其特许经营期可再延长至2082年。这也是公司的Westports 2（WP2）拓展计划。

行家建议：

该公司至2082年的资本开销，预计高达396亿令吉，我们以乐观态度，看待上述扩张计划。

随着WP2计划的拓展，公司能够处理的标准货柜（TEUs）吞吐量将翻倍，从目前的1400万个，增至2700万个。

这项扩充计划也来得及时，因为公司目前的港口使用率已接近80%，估计在未来数年内达到85至90%的高峰。

虽然这项计划对公司的前景来说是正面，但能否在指定的时间内，实施相关扩张计划，也是市场的关注点之一。

无论如何，我们维持现有的盈利预测，估计西港控股的短期盈利，不会受到扩张计划的影响。

随着10号码头在2027下半年投入运作，资本开销将被资本化，租赁成本上涨也将被租金收入增加而抵消。

我们维持“守住”评级，目标价3.51令吉。