分析：联昌国际投行

目标价：1.90令吉

最新进展：

我们与Mr. DIY（MRDIY，5296， 主板消费股）管理层会面，讨论公司5年分店扩张计划和营业额增长趋势。

上述计划，主要专注于公司在东马的扩张，以强化公司在该区域的分店网络。

Mr. DIY也重申其目标，即在2024财年开设180家新分店，并放眼在2028财年分店总数增至2000家。

行家建议：

截至去年9月，Mr. DIY在东马的分店，仅有144家，或占总数的12%，反映出该地区仍有很多增长空间。

我们相信，这项计划将推动Mr. DIY的销售增长，因为在东马的分店，每家平均销售额皆高于西马半岛分店30%。

因此，我们调整公司2024和2025财年的销售增长预测，从原先的6.3%和5.2%，上修至10.6%和10.5%。

此外，该公司的自有品牌销售，售从2019财年（疫前）的占总销售17%，大幅增长至目前的50%，这也是推动赚幅走高的助力。

在2023财年首9个月，公司的盈利赚幅按年上升了480个基点，来到45.2%水平。

这也让Mr. DIY的购物篮规模，从疫情前的22.2令吉，推升至25.5令吉。

由于看好分店扩充计划，和主打自有品牌的策略，我们正面看待公司的前景，并把评级从“守住”上调至“增持”，目标价也由1.50令吉，上修至1.90令吉。