南洋行家论股

【行家论股】联昌国际 泰国业绩低于预期

Tan KW
Publish date: Mon, 22 Jan 2024, 11:10 PM
Tan KW
0 509,841
南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:6.20令吉

最新进展:

联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)旗下泰国联昌国际(CIMB Thai),在2023财年全年净赚16亿530万泰铢(约2亿1292万令吉),按年下跌44.9%。

营运收入按年起10.5%或2亿6790万泰铢(约3557万令吉);营运开销方面,则按年扩张10.0%或7亿8220万泰铢(约1亿385万令吉),导致成本对收入比例提升至62.7%。

截至12月杪,由于基金成本上升,净利息赚幅(NIM)下跌至2.6%。

 

行家建议:

泰国联昌国际末季净亏报1亿3100万泰铢,全年净利为16亿泰铢,低于我们和市场预期,分别占全年净利预测的80%与83%。

该分行对集团贡献少于5%,分行亏损主要由更高的贷款损失拨备导致。不过,强劲的收入让营收比营运开销增长多9个百分点。

净借贷和净存款的增长放缓,分别报4.0%与8.7%。在这基础上,银行贷存比增5个百分点至94%。

泰国组建新政府后,政局更稳定,因此我们预见消费持续增长,旅游业和出口也将复苏巩固经济,贷款增长也预计有所改善。

泰国央行有意维持当前利率,在消费推动下,银行的净利息赚幅将保持稳健。

泰国联昌先前已准备大量资金应对呆账率飙升,比起疫前100%的呆账覆盖率,当前覆盖率为120%,因此,我们并不担心资产素质问题。

综合以上,维持净利预测、“守住”评级,和6.20令吉的目标价。

 

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】联昌国际-泰国业绩低于预期

Related Stocks
Market Buzz
Discussions
Be the first to like this. Showing 0 of 0 comments

Post a Comment