南洋行家论股

【行家论股】焦点眼镜 净利年均复增30%

Tan KW
Publish date: Thu, 08 Feb 2024, 06:51 PM
Tan KW
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南洋行家论股
 

分析:兴业投行研究

目标价:1.02令吉

最新进展:

我们在1月底举办了第4期小型企业通行(SCCA 2024)后的报告中,曾点出了焦点眼镜(FOCUSP,0157,创业板)这小而美股项。

如今,首次将该股纳入追踪,看好其眼镜与餐饮业务的前景。

 

 

行家建议:

随着屏幕时间增加导致视力问题,以及人口老龄化带来的老花眼人数增加,本地眼镜市场的5年均复合增长率(CAGR)预计加速增长6.6%。 

我们相信,焦点眼镜可凭借其市场领导地位和广泛的门店网络,很好地抓住眼镜需求增长这机会。 

我们发现,过去该业务始终表现出稳定的增长和卓越的盈利能力,2022财年净赚幅15%,远高于同行10%平均水平。

集团也计划于2024财年开设20家门店,将支持我们对该业务收入和盈利的增长预期。 

餐饮业务方面,通过公司多年的经验积累以及完善的扩张计划,我们预计,接下来盈利前景将更加稳定。

今年,公司计划扩张Komugi面包店的新门店,并争取更多企业客户来提高中央厨房的利用率。 

我们预测,焦点眼镜5年净利CAGR将达到30%,在2025财年录得4020万令吉净利。

同时,给予该公司“买入”评级,以及1.02令吉目标价,相当于13.5倍本益比估值。

 

 

 

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