南洋行家论股

【行家论股】东益电子 增加投资成效难料

Tan KW
Publish date: Wed, 19 Jun 2024, 07:27 PM
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:1.65令吉

最新进展:

我们最近接待东益电子(GTRONIC,7022,主板科技股)的新管理层后,乐观看待公司长期发展前景。

管理层也表示,未来将加大资本开销,以进一步提升技术能力,进而满足两个新的潜在客户的需求。

 

行家建议:

上述两家潜在客户,分别是台湾外包半导体封测(OSAT)业者,以及美国领先数据通信光电子公司。

我们预计,积极加大资本开销的战略,将从2024财年起影响东益电子股息派发率。

同时,东益电子已从台湾客户获得5款数据内存和逻辑产品生产合约,且很快将投入试产,并有望在2026财年前争取到20款生产合约。

据了解,新产线的资本开销虽较高,但该公司仍获客户提供后端测试设备,有利于其缓解成本压力。

我们预测,这名台湾客户将为东益电子在2026财年贡献约20%到25%的营业额。

虽然该公司承诺多元化客户群,并提高资本开销来维持在行内的竞争力,但我们对公司的执行力保持谨慎。

若东益电子能顺利提高产品产量,将会是我们上修估值的催化剂。

目前,我们把评级从“卖出”上修至“守住”,目标价则由1.05令吉,上调至1.65令吉。

 

 

 

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