南洋行家论股

【行家论股】凯辉国际 股价有上涨空间

Tan KW
Publish date: Fri, 20 Sep 2024, 06:14 PM
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南洋行家论股

分析:大马投行研究

目标价:3.25令吉

最新进展:

凯辉国际(KEYFIELD,5321,主板能源股)是一家纯岸外支援船(OSV)承包商,目前拥有13艘船只,未完成订单为6亿1900万令吉。

虽说国油的资本开销面临下行风险,但中期OSV的产能仍面临紧绷,因此预计会继续支撑订单走高。

 

行家建议:

我们预计凯辉国际的每日租船费率(DCR)走势将会保持稳定,并在2025财年达到峰值,因为在解决堆积如山的需求后,海上活动的步伐将有所放缓。

不仅如此,公司有意编入3艘船只入队,因此有望在在未来3年里,将复合增长率(CAGR)推高至36%。

目前,了解到的是公司有艘船只将在今年末交付,而另一艘符合动力定位系统(DP2)住宿工作船(AWB)将于2026财年首季交付。

此外,该公司的船只综合使用率为90%,且拥有良好的船只组合,相信能继续受益于当前紧张的供应市场环境。

尽管该公司的股价今年迄今已大涨1.45倍,但我们认为还有进一步上涨空间,主要是比起同行平均水平来看,仍低29%。

综合以上,这是我们首次覆盖凯辉国际,给出“买入”评级,目标价3.25令吉。

 

 

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