分析：肯纳格投行研究

目标价：6.35令吉

最新进展：

广宇工业（PIE，7095，主板工业股）计划在2025年在最大的6号工厂为新客户进行大规模生产。

该公司一开始将进行组装，随后转向赚幅更高的表面贴装技术（SMT）。

行家建议：

我们近期会见了广宇工业的管理层，并对前景保持乐观。

该公司正准备在2025年为新客户进行大规模的生产，新客与数据中心服务器和交换器有关。全面投产后，6号厂房将会供应新客户全球三分之一的产能。

该公司也积极拓展面积，满足客户A不断升高的需求。客户A的总生产面积翻了3倍，达到25万平方尺。

我们认为，此次扩展恰到好处，集成电路短缺预计将带来更强劲的表现，客户A的订单量将达最佳水平。

得益于客户A的集成电路供应改善，广宇工业2024财年次季净利环比增78%。另外，该项目采取寄售模式，客户A提供所有材料，而广宇工业则负责SMT工艺与最终装配。

该公司目前正通过减少低利润订单，并将产能和资源分配给利润更高的客户。

该公司也积极与多个潜在新客接洽，我们尚未将这些预期纳入盈利模型中。

剔除了低赚幅客户后，我们将2024财年与2025财年的净利，分别下调22%与6%。

我们将目标价从6.75令吉下调至6.35令吉，仍维持“超越大市”评级。