分析：肯纳格投行研究

目标价：6令吉

最新进展：

在经历惨淡的次季业绩后，云顶种植（GENP， 2291，主板种植股）下半年盈利表现料将会更强劲。

行家建议：

我们此前预测，云顶种植的鲜果串串产量将保持平稳，但8月份FFB收成改善，产量按月增21%，至18.9万吨。

由于季节性收成增加影响，第三季的原棕油价格普遍都会趋软，且比次季价格低8%。

但随着令吉汇率进入强势期，原棕油价格的平均水平维持在了每公吨3989令吉，基本与次季持平。

如今在季节性改善、原棕油（CPO）价格稳定、且成本可控等利好推动下，云顶种植下半年盈利料将更亮眼。

此外，云顶种植旗下的印尼雅加达的Alam Sutera门店预计在2025年首季开业。

从其设计和结构来看，该门店类似于云顶高原购物中心的项目，且可出租面积比我们此前预计大。

假设它的出租面积大于我们预测的2倍，相信整体盈利贡献将从15%提升至30%。

有鉴于此，我们上修云顶种植2024财年和2025财年的盈利预测，幅度介于3%至9%。

综上，我们把云顶种植的评级由“低于大市”调高至“超越大市”，而目标价也从5.30令吉上修到6.00令吉。