分析:肯纳格投行研究
目标价:2.80令吉
最新进展:
弹力拉伸膜占占了通源工业(TGUAN,7034,主板工业股)总体销售额的一半;工业包装袋则于最新季贡献了总体营收18%(年增1个百分点)。
集团近期还进军了房地产业,与吉打州政府创办了合资公司,协同开发占地约30英亩的综合商业区,项目5年期发展总值(GDV)达2亿2100万令吉。
(取自通源工业官网)
行家建议:
最近,我们探访了通源工业的业务现况,会后对集团的前景感到放心。
其主要增长驱动力,即投用了纳米技术的拉伸膜,料在美国市场取得双位数增长,而集团在欧美市占率不足5%,尚存相当大的拓展空间。
面包、油脂、糖类商品包装订单见长,推动工业包装袋营收进步之余,新设的拉伸罩生产线还提升了效率,使集团能更好地推广运输成本低、可回收的收缩膜。
尽管需求疲软,加之令吉走强,形成定价压力、加剧劳动成本,不过我们相信,集团能借优化营运效率、丰富的销售组合,持续领先其他竞争对手。
而且,日元也升值了,当地消费见长,需求随之看涨,我们预估日本销量,占集团总体15%至20%,集团旗下生产线的利用率也达到了70%水平。
综上,我们决定重申通源工业“超越大市”的评级,也保留对其开出的2.80令吉目标价。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】通源工业-美国市场驱动增长
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