大马海峡物流(STRAITS,0080,创业板)的股价,在过去几个月在油价上涨的情况下仍然欲振无力。这可能是和该公司打算实行的私下配售和收购计划有关。
大马海峡物流在1月初宣布,欲进行20%的私下配售和收购计划。该公司母股在2021年开市大部分时间都在16仙至18仙之间徘徊。该公司凭单大马海峡物流WA(STRAITS-WA),则在这期间在6.5仙至8仙之间波动。
大马海峡物流的主要业务,是石油贸易和加油服务、陆路运输、租船服务及港口营运。
该公司在截至2020年9月30日结束的首三季,取得4亿9880万令吉的营业额,比2019年同期的4亿5967万令吉,上涨接近1成。其实这主要是来自首季的增长。
该公司次季和第三季的营业额,因为受到行动管制令影响而受挫。该公司的净利在2020年首三季达到240万令吉,比2019年同期下跌超过一半。
该公司在私下配售致函给股东时披露,通过私下配售融资收购旗下55%子公司Tumpuan Megah额外15%股权,对公司未来盈利有帮助。这是因为该子公司占了公司税后盈利约4成。
大马海峡物流相信,它近两年进行的多元化计划,将强化公司未来业绩。
STRAITS-WA目前以12.1%溢价水平交易,而其引伸波幅和母股历史波幅相差无几,显示该凭单估价合理。
大马海峡物流刚在2月9日获得大马交易所批准它的私下配售计划,投资者或许在等待公司定下私下配售价钱后,才放心买进公司股票。
到时有效杠杆达接近两倍的STRAITS-WA,或许会吸引投资者注意。
由于这凭单还有差不多半年就到期,持有者会面对加速的时间值耗损。如果母股不争气,STRAITS-WA的下跌风险是相当高的。
https://www.enanyang.my/名家专栏/静待母股私配收购计划-大马海峡物流wa估价合理温世麟
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