其中原因有 2点:
1、安裕和南达的业务
安裕的市值目前在6亿令吉左右,而南达则是4亿令吉。从营收来看,南达的营收高于安裕,不过以赚钱能力
来看,安裕又优于南达,主要是安裕的生产设施有高炉和电磁炉,而两者所需原料不同,分别是废铁和铁矿石。
废铁和铁矿石属于大宗商品之一,价格相当波动,因此安裕能够选择采用价格较低的原料生产长钢,其他业
者则没有这种伸缩性。
2、安裕和南达的基本面
两家公司在FY19的业绩均面对亏损。不过如果对比过去,安裕从FY16开始盈利,FY18营收23.2亿令吉;
净利则是1.49亿令吉,赚幅为6.4%。南达从FY17开始盈利,FY18营收达到37亿令吉;净利也创下2.1亿令
吉记录,赚幅为5.7%。
不过,在国内钢铁价格下跌之后,南达率先陷入亏损,目前已经连亏3季,共亏了1.2亿令吉;安裕则
连亏2季,共亏了4435万令吉。
3、安裕和南达的负债
钢企都是属于资本密集行业,是重资产行业。安裕目前的负债达到10.7亿令吉,手上现金是5100令吉,
负债率则是0.8倍。南达的负债则是9.43亿令吉,现金是4394万令吉,负债率是1.05倍。
综合以上原因,安裕的企业素质明显好过南达,况且南达目前还陷入巨亏当中。
换句话说,安裕必须与南达同甘共苦,分摊南达的亏损。但身为国内生产效率最高的安裕,面对外敌入侵
的情况下,在国内寻找适合的伙伴几乎没有太多选择,南达钢铁作为四大长钢公司中,不管是规模或效率至少可排在第二。